Insumos agrícolas

Frente a mais um conflito, preços de fertilizantes sobem

Apesar da situação financeira enfrentada pelos produtores rurais, o volume de entregas de fertilizantes ao consumidor final foi recorde no Brasil em 2025, com mais de 49 milhões de toneladas. Este resultado dificilmente será repetido em 2026, primeiro pela continuidade do aperto financeiro, mas principalmente pela alta nos custos com fertilizantes que já preocupava mesmo antes do início dos conflitos no Oriente Médio.

Os fundamentos do mercado de fertilizantes já estavam colocando os preços em tendencia de alta ao longo dos dois primeiros meses de 2026. Nesses dois meses os fertilizantes já haviam apresentado uma alta de cerca de 17% entre os principais adubos importados pelo Brasil. Ureia e MAP foram os principais fertilizantes a puxar esta alta com 19% e 17% respectivamente.

Com o início dos conflitos, esta tendencia foi acentuada, principalmente no caso da ureia, que em três semanas de conflito já apresenta uma alta de mais de 46%. Em um primeiro momento a ureia é o fertilizante mais impactado pelo conflito. Quando então olhamos para um período mais longo, desde o início do ano até a semana de 20 de março, a ureia já apresenta uma alta de 76%.

Antes do início do conflito do Oriente Médio, o MAP era o fertilizante que mais preocupava por estar em uma tendencia de alta mais forte e com maior potencial de atingir valores mais altos. A menor disponibilidade somada a alta nos custos com enxofre, davam o tom da alta do fosforo. Agora, com a tendencia de um conflito mais longo do que o imaginado, o fosforo também começa a apresentar os impactos do conflito nos seus preços, e já ultrapassou a linha dos 800 USD/t, maior valor desde agosto de 2022.

A demanda nacional dos fertilizantes deve sim ser impactada por esta elevação nos preços dos fertilizantes, especialmente dado o ambiente de margens mais apertadas vivenciados pelos produtores brasileiros nos últimos anos. Com isto o RaboResearch projeta uma redução de quase 2 milhões de toneladas nas entregas de 2025, levando o número estimado das entregas de 2025 para 47,2 milhões de toneladas.

Pensando na importação de ureia, o tempo ainda joga a favor do Brasil, uma vez que na média histórica, cerca de 70% do volume importado chega ao país a partir de maio. Contudo, a evolução do conflito no Oriente Médio não indica uma solução no curto prazo, o que já deve trazer impactos para a oferta de ureia.